拟购铜矿“身价之谜”揭开ST雄震解释高溢价缘由
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彭飞
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李小兵
ST雄震拟定向增发收购的铜矿终于揭开其“身价之谜”。18日，公司发布的一则定向增发补充公告显示，公司即将收购的银鑫矿业72%股权作价3.2亿元，拟受让债权审计结果为3.3亿元。据增发补充公告，以2010年3月31日为交易标的的审计、评估基准日，内蒙锡林郭勒盟银鑫矿业有限责任公司100%股权作价4.4亿元，其中72%股权作价3.2亿元，拟转让债权审计结果为3.3亿元。3月30日，ST雄震在披露的定向增发预案中称，公司拟以10.22元/股向鹏博士董事长杨学平在内的数名自然人定向增发6506.85万股，募集约6.52亿元，用于收购内蒙锡林郭勒盟银鑫矿业有限责任公司72%股权，同时受让转让方持有的对银鑫矿业的相应债权3.32亿元。据披露，银鑫矿业拥有内蒙古西乌珠穆沁旗道伦达坝铜多金属矿区的采矿权，生产规模为36万吨/年，矿区面积为7平方公里，目前已查明矿石总量2098万吨，其中铜金属量l6万吨；锡金属量2.4万吨；钨金属量3.2万吨；银金属量538吨，平均品位：铜为0.773%，钨为0.154%，锡为0.113%，银为25.677g/t，该矿评估值7.2亿元。此外，银鑫矿业还拥有内蒙古西乌珠穆沁旗和热哈达铅锌多金属矿区的探矿权，勘查面积为25.83平方公里。2009年，银鑫矿业实现营业收入1.08亿元，销售毛利率接近50%，销售净利率为22.74%，实现净利润2459万元。一季度内蒙古气候寒冷，选矿厂没有运营，因此2010年一季度银鑫矿业未实现营业收入。银鑫矿业2010年度预计营业收入约为1.5亿元，实现净利润约为5200万元。银鑫矿业净资产为6645万元，评估价值为4.45亿元，评估增值3.79亿元，评估增值率为569.93%。对此，ST雄震表示，银鑫矿业的负债中，有4.6亿元是股东借款，如果将其视为股东资本投入，则股东权益实质上为5.3亿元，增值率降低为71.93%；此外，道伦达坝铜多金属矿采矿权在购买入账时仍为探矿权，经后续勘探核查储量，资源价值进一步明确，形成评估增值；银鑫矿业的矿业权取得时间较早，成本低，近几年资源类产品价格上涨，导致评估增值。值得注意的是，在银鑫矿业的股东名单中，上海回丰持有49%股权，内蒙地矿局旗下的内蒙古地质矿产(集团)有限责任公司和第十地质矿产勘查开发院分别持有14%和9%的股份，赤峰润丰持有3%的股份，自然人郦虹、金美华、陶美芳和李国刚分别持有8%、6%、6%和5%的股份，此次注入上市公司的资产为银鑫矿业72%的股份，内蒙地矿局合计持有的23%股份和上海回丰5%的股权并未注入，显示国有资产尚未注入上市公司。